重磅会议结束，周五市场迎来罕见的放量反弹。而且北上资金也趁机大幅流入：全天净买入51.07亿元，其中尾盘集合竞价净买入8.11亿元。本周北向资金累计净买入152.45亿元，为连续10周净买入。5月北向资金累计净买入301.11亿元。

上周五大跌，北上资金捡漏，而本周，北上资金也是连续大幅净流入，种种迹象，足以表明外资在会议前后都看好A股的发展空间。

(资料图)

可以说，现在市场资金都在开始疯抢低价的筹码！

而且，随着央行取消外资投资比例限制推动金融市场进一步开放。实施本外币一体化管理，允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机。以及MSCI成分的比例不断增高，A股的投资价值越来越突出！

很明显，市场在慢慢修复回归到正常的投资思路。行情一触即发！所以，在这个位置市场其实有着非常好的预期，这个时候也是资金选择潜伏的最好机会。

因此，我们判断，接下来的行情也不会太差，那么我们应该重点关注哪些机会呢？

大家先回顾下市场，从去年到今年，最火的是哪一类股票？

很明显，无趋势不牛股，趋势票，才是机构和游资集中抱团的趋势品种。

所以，对于普通投资者来说，最好的赚钱方式，就是做策略、做趋势、做中长线投资，把握好个股核心逻辑、核心变量，个股的主升浪！

当然，要拿到趋势股完整的主升浪也非轻易之事：

其一， 很难在3800多家公司中挖掘出来；

其二，真的挖掘出来了，却难以拿住。

大多人投资者就算好不容易买到一只，但也很容易拿不住，往往是赚点菜油钱就跑了。卖了后过一个月再看，大腿都要拍烂了，怎么都翻倍了！早知道就不卖了！

所以，对于普通投资者来说，要吃到个股的主升浪，需要提升的就是两个关键能力：

第一，学会挖掘个股的核心逻辑和核心变量，并且估算出未来的合理股价。

第二，保持好自己的持股心态，不要受到情绪的太多扰动。

在这个市场里，技术+心态，就等于赚钱。

举个例子：我们在2019年2月初的时候，挖掘潜伏了两只低估成长标的，华测检测和南大光电。

华测检测当时股价在7元左右，随后用了8个多月翻了一倍多。

而南大光电，翻了4倍多。

比如，当时挖掘华测检测的时候，最核心的逻辑就是基本面绩优+技术面起爆。

基本面的逻辑主要体现在：

1）检测行业与宏观经济环境相关，增速快于 GDP 且波动较小。全球检测行业近 5 年 CAGR 为 9.4%，约为全球 GDP 增速 3 倍。

2）国内检测市场空间大，产业转移促进繁荣。国内检测市场近 5 年 CARG为 15%，约为国内 GDP 增速 2 倍，全球检测行业增速 1.5 倍。

3）第三方检测代替企业自检成趋势，国内第三方检测市场增速约为 2 倍GDP增长，预计未来保持15%左右增长率。

总结一下，核心逻辑就在于4点：

1）细分领域龙头；

2）“内生+并购”双轮驱动；

3）精细化管理；

4）技术面上，筹码集中+低价低价。

华测检测产业正处于行业爆发期，属于高景气行业，国内外检测市场集中度正逐年提升，龙头优势更加凸显！检测机构规模与营收增速成正比，行业整合是大势所趋。“内生增长+外延并购”的重资产模式下，龙头企业有着天然优势！

所以，个股之所以能走出主升浪，都是逻辑推动，业绩推动，而不是情绪。所以当我把握到了他们的强势逻辑，以及估算出公司接下来的收益可能翻好几倍，我们才有波段持有的底气。

那接下来，在整个6月份乃至2020下半年，最重要的就是如何把握住市场的热点，这段时间政策以及外围的事件已经给了我们重要的提示：我们认为接下来需要重点关注新基建，以及局部的绩优科技产业链。

以新基建为核心，5G、大数据等相关科技产业链所代表的优质个股，就是接下来的重点。我们都知道A股一方面是资金推动的市场，但另一方面也是政策市场。所以有政策加码的题材方向更值得关注！

那么，大科技投资领域中如何潜伏机会呢？

这里，我们结合行业细分领域地位、业绩增长、低位小市值、趋势、资金、技术形态等方面梳理总结了8只个股，以供大家参考：

美亚柏科（300188.SZ）

核心逻辑：

1）公司保持取证龙头地位，强者更强.公司2019 年取证业务增长符合预期，规模效应 2020 年有望进一步体现。公司横向拓展刑侦、税务、军工等领域，看好取证业务中长期增速在 30%，规模效应下净利润增速应快于收入增速。

2）公司承接大数据项目能力提升，2019 年经营现金流量净额 3.96 亿元大超预期。考虑到订单开始规模确认，预计公司现金流有望持续好转。且疫情背景下所处赛道景气度高。

3）疫情背景下行业景气度高，大数据对疫情防控的显著作用，有效解决疫情暴露的痛点，我们看好复工背景下全年收入和利润高增长是大概率事件。

科华恒盛（002335.SZ）

核心逻辑:

1)疫情背景下，在线办公、在线娱乐需求上升，云计算景气度持续攀升，IDC显著受益。

2)公司布局一线城市核心资源部，可受机柜超过1.6万架，未来新机柜的逐步投放以及上架率逐步提升，IDC业务收入有望保持稳定增长。

3)维持2020-2021年公司归母净利润分别为2.72/3.39亿元，对应PE为20X/16X，估值较低。

天润工业（002283.SZ）

核心逻辑：

1）公司是重卡曲轴的龙头企业。曲轴是发动机的核心零部件，被誉为“发动机心脏”。目前公司在中重型发动机曲轴国内市场占有率在 50%以上，轻型发动机曲轴国内市场占有率在 20%以上。

2）重卡行业持续景气，利好公司。重卡行业自 2016 年下半年以来进入新一轮景气周期。公司的最大客户是潍柴动力，直接受益于重卡行业的持续景气。

3）公司提升产品竞争力，探索增量空间。公司在近年大力实施自动化、智能化改造，改造率已超过 40%，预计 2020 年底可完成 90%。公司持续加大研发投入，公司过去研发费用占比稳定在 4%-5%之间，19 年研发费用显著增加到 2.2 亿元，同比增长 57.5%，占总营收比例达到 6.1%。彰显公司锐意进取的决心。

维信诺（002387.SZ）

核心逻辑：

1）OLED面板行业领军企业，国内最早从事OLED研发、生产、销售的高科技企业之一，前身是1996年成立的清华大学OLED项目组，是OLED行业标准的制定者之一。

2）手机OLED渗透率持续提升，2019年渗透率为31.0%，提升空间很大。同时，维信诺在手机OLED领域技术和出货量领先，有充分产能保障，有望在2020年迎来产能和订单释放拐点。

3）公司5月16日公告，公司拟定增募集50亿元投资OLED产线升级项目，加码布局产能，提升规模优势。

科沃斯（603486.SH）

核心逻辑：

1）业绩拐点有望出现，携手iRobot共同推动行业发展。2020年公司业绩拐点确定性增强，上调盈利预测至2020-2022年归母净利润3.71/5.98/7.87亿元（原值3.13/4.12/5.48亿元）。

2）2020/5/18，科沃斯与iRobot签署协议，iRobot向科沃斯独家购买基于科沃斯独有设计的扫拖一体型扫地机器人，在约定的地域销售。同时iRobot向科沃斯授予Aeroforce技术在特定市场的使用权。此次合作认为有望全面提升双方协同效应，有助于双方携手提升扫地机器人市场规模。

3）从行业角度来看：双方合作有望构建全新的技术标准；从产品端来看：解决核心痛点带来客户体验提升，对推动扫地机器人市场发展意义重大；从专利角度来看：此次合作降低了科沃斯海外拓展的专利风险。

星网锐捷（002396.SZ）

核心逻辑：

1)公司主要覆盖网络、云计算、支付、视频信息应用等业务。5G时代的来临，数据更多向云端迁移，目前云计算渗透率只有10%左右，未来市场空间巨大，目前公司已经成为阿里云、移动云的核心供应商，具有一定的先发优势。

2)2020年2月13日，小米发布最新款旗舰机小米10。小米10支持WiFi 6网络。WiFi6比WiFi5提高了约174%的通信速率，5G和WiFi6有望成为未来室内的主要覆盖技术。

3)星网锐捷2017年即发布了WiFi 6产品，2019年三季度的调研中WiFi 6产品市占率排名第一，份额达40.66%，在国内WLAN市场份额稳居前三名，近年来在运营商WLAN投招标中屡获大单。2020年WiFi 6将有望推动其业绩增长。

中兴通讯（000063.SZ）

核心逻辑：

1）公司定增落地，5G加速发展，2020年5G开启大规模建设，运营商密集招标开启，公司受益确定性大。

2）2020年我国5G规模建设正式开启，预计全年建站超过60万站，三大运营商5G招标近期启动。

3）公司在5G基站、5G终端、承载、核心网全产品线布局且投入巨大，作为通信设备龙头受益确定性大。

紫晶存储（688086.SH）

核心逻辑：

1）公司是国内光存储科技企业的龙头，是大陆地区唯一BD-R底层编码策略通过国际蓝光联盟认证的光存储企业，也是入选工信部“工业强基工程”的光存储介质和设备制造商。

2）2020Q1公司营业收入 1.02 亿元，同比增长145.36%，归母净利润实现 0.16 亿元，同比增长 559.89%。公司光存储设备库存量 19 年也同比增长 250%，这反映出光存储行业下游需求旺盛；同时，公司近期中标价值为8253.36万元的内蒙古政务云大数据灾备中心项目一期光存储设备单一来源订单，我们认为这为公司全年的高增长奠定了基础。

3）与磁、电存储相比，光存储安全可靠性高、存储寿命长、节能、单位存储成本更低，公司有望受益于新基建中存储中心的建设。

参考研报：

1.20200529-国盛证券-美亚柏科（300188.SZ）：电子取证行业龙头，公安大数据平台研发积累释放规模效应

2.20200421-国盛证券-通信：深度解读临港新基建规划，三大超预期示范效应显著

3.20200513-天风证券-天润工业（002283.SZ）：曲轴龙头，开拓新领域，着眼长期发展

4.20200528-天风证券-维信诺（002387.SZ）：OLED领军企业，迎来产能释放拐点，定增加码产能

5.20200520-东北证券-科沃斯（603486.SH）：与iRobot强强联合进一步提升竞争力，战略调整基本完成再出发

6.20200429-华泰证券-星网锐捷（002396.SZ）：疫情阶段性影响不改长期发展趋势

7.20200526-川财证券-川财证券通信科技行业日报：5G基站每周增加1万站，5G建设提速

8.20200519-天风证券-中信建投证券（6066.HK）：盈利能力为何持续领先？ROE中枢为何将提升？

本文观点由葛骁林编辑整理 (执业编号：A0740619070003）

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